5月開始，?這幾類原材料將......

“公司在手訂單如何？”、“原材料價格是漲還是跌？”、“是看空減庫存還是看多增庫存？”……每到月初，這些問題又焦灼著包裝行業老板們的神經。

今年以來，在全球流動性寬松、市場需求有所復蘇、熱錢炒作等各種因素的推動下，塑料膜、工業原紙等原材料大幅上漲，包裝印刷行業飽受影響，在原材料和下游客戶的擠壓下，生存更加困難。

那么，接下來的5月份，甚至剩下的半年多時間，塑料膜和工業原紙等包裝印刷行業的原材料走勢將會如何呢？

咱們不妨先來捋一下當前的行情。

3月開始，受市場淡季和去庫存影響，龍頭廠家玖龍紙業對箱板紙、瓦楞原紙，以及白牛卡實施了優惠供貨價格，一舉奠定了價格回調趨勢。據生意社數據監測：截止4月30日140g瓦楞原紙參考出廠價均價在3400元/噸（含稅），與月初（4月1日出廠價均價3575元/噸）相比均價下調175元/噸，下降了4.9%。

4月底，玖龍紙業宣布新一輪的優惠供貨政策，從4月29日至5月6日，地龍牛卡，地龍再生牛卡，江龍再生牛卡優惠100元，白面牛卡、涂布牛卡優惠50元，玖海龍牛卡、所有瓦楞紙無優惠。

考慮到市場需求仍趨于淡凈，預計5月份箱板紙、瓦楞原紙、白板紙等廢紙系原紙以穩為主，不會有較大波動。

白卡紙方面，BIG4企業APP、晨鳴、太陽、華泰發出了200元/噸的漲價函。而廣州建發、廈門國貿、大東紙業、世紀弘博等文化紙貿易商則給出了500元/噸的漲價通知，這一騷操作等下包小編會加以分析。但考慮到白卡紙廠商自2017年來，每個月都會發布200元/噸以上的漲價函，因此，這波漲價不過是一種姿態而已，大可不必當真。

實際上自3月初白卡突破萬元大關以來，4月份500-600元/噸的漲價并未落地。

塑料薄膜方面，聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）、聚氯乙烯（PVC）塑料品種等經過一輪20-30%的上漲后，除了PVC逆勢上漲外，其它的均出現一定程度的回調。不過，隨著巴斯夫、朗盛、SABIC、杜邦等紛紛發布漲價函宣布將調漲原料價格，調漲品類波及PA6、PA66、己內酰胺、塑料添加劑等，塑料膜的價格將進入僵持階段。

因此，綜合來看，5月份包裝印刷類原材料將以穩為主，出現大幅上漲的可能性不大。但接下來大半年時間的走勢，值得我們好生關注一下。

剛剛過去的2021年一季度，受原材料漲價潮影響，目前位居產業鏈中下游的一些企業面臨著成本上漲帶來的壓力。不少生產企業一季度陷入虧損，甚至出現干得越多、虧得越多的情況。

原因在于上游原材料上漲的成本無法傳導到消費者手中，這一點從國家統計局公布的CPI指數不難看出。1-3月份，在原紙材料瘋漲的情況下，CPI指數居然一片死水，3月份甚至出現了環比下降的趨勢。造成這種反常現象的根本原因在于消費品供大于求和國內消費需求疲軟。

反過來推，只有當需求大幅提升，或者消費品制造商出現大批倒閉時，上游原材料漲價才有可能順利傳導下去。需求大幅提升取決于居民可支配收入是否增加，在房價和基建狂魔持續發燒的情況下，顯然是不可能的。唯一能指望的就是原材料瘋狂漲價導致大量下游廠家倒閉，形成類似原材料行業的產能集中，這顯然是政府最不愿意看到的結局。事實上，各類商品持續上漲，已經引發高層頻頻點名。

一旦國家層面的政策出臺，就會對熱錢形成釜底抽薪之勢，類似2018年的原材料行業大蕭條或將重演。

4月9日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，會上企業家反映國際大宗商品價格大幅上漲帶來企業成本上升壓力很大，李克強表示，加強原材料等市場調節，緩解企業成本壓力。

有人說，現在原材料企業完全掌握了定價權，想漲就能漲上去，這顯然是財迷心竊下的一廂情愿。且不說國家反壟斷的大棒隨時揮出，只要國家嚴控資金炒作原材料，甚至跟隨美元實施流動性緊縮，原材料價格就會一泄千里，任何炒作與套路都無濟于事。2018年原材料的低迷慘狀，殷鑒不遠。

以白卡紙為例，在熱錢的助力下瘋狂炒高到萬元/噸之后，深陷龐氏騙局的人們驀然發現，市場需求并沒有增加（白卡紙2020年的需求略低于2019年），自身卻已陷入絕境。這也應驗了那一句話：出來混，遲早是要還的。

總結一下，2021年下半年原材料走勢取決于以下二點：

1、歐美政府是繼續大撒幣末日狂歡，還是加息或縮減QE。一旦選擇后者，則股市泡沫破滅出口訂單銳減，還可能迫使我國緊跟美元緊縮流動性，導致原材料泡沫破滅。

2、中國政府對原材料巨頭聯手漲價的容忍度。一旦國家祭出反壟斷大棒，泡沫必破。從某種程度上講，國家刺破泡沫對原材料巨頭是有利的，但貿易商和多頭將淪為接盤俠。

本文章轉自微信公眾號《包裝地帶SUPERPACK.CN》